今天是年4月26日，壬寅年三月二十六，星期二。
投资股票之难在于不确定性。
玩股票的策略、风格或者门派多种多样，可谓五花八门。最典型的两类是技术分析和价值投资。无论哪一类，都离不开对未来的预测。
1.技术派
一般将技术派称为“投机者”，技术派通过看图形、看趋势、看点位、看各种技术指标，甚至包括结合基本面，最终目的是对“股价走势”进行预测。也因此出现了趋势投资等操作。
这样的做法靠不靠谱呢？说实话我没有深入研究过各种技术指标，但是浪费时间盯着股价的走势看过，什么金叉、死叉、均线等也看过，图形分析、压力位、支撑位、也看过一点点。
最后发现，这些所谓的各种线都是股价走势画出来的，都是后视镜视角。不理解企业基本面情况，企图通过这些线和图形来预测股价走势，属于无稽之谈。
美国股市已经走过多年历史，中国股市也有30年了，历史中没有一个人可以靠预测股价走势而大赚特赚。美股多年历史中，在股票市场玩地最溜的就是巴菲特，不然何来“股神”称号。而巴菲特就是价值投资的代表人物。
2.价值投资
根据老吴的理解，价值投资就是对企业进行深度分析，尽己所能评算企业未来3～5年的发展，估算其内在价值，即这个企业3～5年后究竟值多少钱。然后，考虑一定的安全边际。最终目的是以低于内在价值且在一定安全边际的价格买入。
这个过程中，评算企业3～5年后的内在价值充满了估算，企业的发展受太多因素影响，预测企业未来的盈利对于绝大多数人来说无异于瞎蒙，甚至连企业的经营者也难以预测。只有对企业进行深入分析和了解，才有可能做到超过50%的概率预测正确。
正因如此，巴神才提出了“安全边际”原则和“适度分散”（单只个股仓位不超过40%）原则。
而且二级市场有一个优点：即便你预测企业的经营结果和实际结果有所出入，甚至出入很大，但是依旧有机会获利出局。这就是市场先生的癫狂情绪带来的好处。
有很多聪明者，企图将技术分析和价值投资结合运用，企图得到更高的回报率。这无疑是人性的贪婪所致——总是想着买在最低点。这也是大多数人无法克服而股市中应该克服的人性中最大的两个弱点之一。
具体表现：你已经估算出企业的价值，当这只股票跌到你估算的内在价值后，你又想着再等等，再跌点再买，结果过两天又涨上去了，这时候又在后悔，当时为啥不买呢？这就是贪婪。
大家可以问自己这样一个问题：现在路边有50元可以捡，你会因为前面有可能捡到元而不去捡这50元吗？
还有一种情况：一样的估算出企业价值了，跌至买入点时，也出手了，但是买入后继续下跌甚至大跌，这个时候心里也会发慌。此时应该拷问自己：
①是自己漏看了哪些东西，把企业的内在价值估算错误了吗？
②如果不是自己估算错误，那是企业基本面发生了变化吗？
③如果不是①②，那是不是市场情绪导致的呢？
如果是①，那就要重新估算，错误巨大，要及时止损。
如果是②，及时判断企业基本面发生了哪些变化。
如果是③，有钱加仓，没钱就坚守。
对绝大多数人而言，过程③是很难受的，这个过程常常会令人产生自我怀疑。同时也是对自己投资体系的验证和考验。
3.关键问题
后来发现，问题的关键在于对企业内在价值的判断做的还远远不够，对于市场的认识还远远不够。相比于当下，预估出过低的企业价值，不相信市场会跌到那个位置；而预估出高于现价的企业价值，又会想是不是估高了？
所以，价值投资始终是极少的一部分，真正的价值投资不仅需要持续学习和研究企业的能力，还要克服人性的弱点（拒绝恐惧和贪婪，保持耐心），谈何容易！
对于价值投资者而言，面对当下的市场，做到这三点，股灾不股灾的，影响并没有那么大——有能力评估企业内在价值、耐心等待市场先生癫狂之下给出的安全边际、适当分散。
股灾的好处是泡沫破了，市场风险得到了释放，原来已经看好的但是没有安全边际的企业可能变得有一定的安全边际了，给准备买入者提供了买入机会。
这是在基金和股票满仓经历年3月初的点下跌至今天的点给我的启发和感悟。
勤思善行的老吴赞赏是最真诚的认可
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