第一章指数概况1.1指数基本情况
恒生指数[HSI.HK]于年11月24日推出,是香港最早的股票市场指数之一。作为香港蓝筹股指数,恒生指数代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的63%,考量并反映市值最大及成交最活跃的香港上市公司表现。成份股选股范围亦包括H股和红筹股。
恒生指数是由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制,并由其负责计算及按季检讨,公布成份股调整。年,由何善衡领导编制,是以香港股票市场中的33家有代表性的上市股票为成份股样本,以其发行量为权数的加权平均股价指数,是反映香港股市价格变动趋势最有影响的一种股价指数。该指数于年11月24日首次公开发布,基期为年7月31日,基期指数定为。为进一步反映市场各类别股票的价格走势,恒生指数于年引进四个分类指数,并把所有成份股分别纳入金融、公用事业、地产和工商业四个分类指数中。
图恒生指数指数基本信息
资料来源:资产信息网千际投行
1.2影响指数因素恒生指数指数的价格受到一系列与国内外经济与经济内各行业表现相关的基本面因素以及技术因素的影响。交易者应该考虑这些决定性因素如何共同起作用,而不是某个孤立的因素的单独作用。主要影响因素有:
(1)中国经济数据
在财经层面上,中国财经新闻经常会播报新的政策、变化等事件,部分中国经济数据对恒指的影响重大,例如中国GDP、CPI、央行利率及存款准备金状况等。就拿国内生产总值GDP来说,这是核算体系中的重要综合指标,能够反映很多经济上的问题,反映了某地区的经济实力和市场规模,对香港及恒指有辐射作用。
(2)A股市场行情
恒生指数众多支成份股中,中国大陆企业占据绝大部分权重,A股市场总体行情对于恒生指数的影响也越来越大。
(3)成份股企业运营状况
对于标普等指数,其编制单位会定期对成份股进行评估,会剔除掉部分经营状况不良的、有操控市场嫌疑等不良的成份股,因此他们的成份股是不断更新的。而恒生指数为选取的多支权重股估计计算而来,成份股企业运营状况是最直接的影响因素。如果权重股股财务数据等不良,引起相应企业股价大跌,则恒生指数下跌。
(4)美联储货币政策
美联储加息,资金流入美国市场,不仅是香港恒生指数市场,外汇市场、贵金属市场、原油市场等,A股市场和沪深指数也会受其影响。分析美联储宽松或紧缩的货币政策对恒指造成的影响,是十分重要的。
(5)欧美股市
恒生指数属于国际盘,所以交易也分布全球,国际经济形势及指数变动也会影响恒指涨跌。比如道琼斯指数重创,由于时差原因,反应到恒生指数上也会利空。欧美国家的股市价格波动,对恒生指数也有一定影响,特别是美国纳斯达克、标普、道琼斯三大股指对恒生指数的影响。所以交易恒生指数,也要