很多散户投身于股票市场，简单地以为低买高卖，就能“钱生钱”，但实际上往往不知因何而买，为何要卖。最后都是频繁的交易，追涨杀跌，没赚到钱反而花掉大量的手续费佣金，付出了高昂的摩擦成本。
安全边际—价值投资的核心
巴菲特说：“价值投资不是一个在一段时间里让人逐渐学习和采纳的理念，要么立即领会和付诸实施，要么永远无法真正学会。”
芒格说：“这或许与一个人的性格有关。”
安全边际，也是价值投资的核心，通俗的说法是“用40美分的价格购买一美元的资产”。这是按照格雷厄姆的安全边际思想来定义的，主要特指股票价格低于其代表的运营资产。而安全边际里有一条最重要的就是选择好的、优秀的企业进行投资！因为优秀企业会给你的价值投资保驾护航，让你大大减少投资中遇到风险的概率!!
例如：一家公司价格10元/股，它的现金和现金等价物11元/股。这家公司就具备完全的安全边际。退而求其次，价格10元，现金7元的公司也是好公司。因为按照10%的收益率计，7元的现金完全可以产生0.7元/年的收益，好点的话可以产生1元/年的收益，那么这家公司就只有10倍的市盈率，也不算贵。这就是A股许多超募的小盘股虽然业绩一般，但股价表现很好的根本原因
不只要买到好价格，还要看是不是好公司
买好公司的股票不等于就是一笔好的投资，“买好的”固然重要，但是“买的价格好”同样重要！想知道什么样的价格算便宜，什么样的价格算是贵？那就需要评估企业股票的价值。
来源网络许多人以为自己认真研究公司，认真计算估值，选了好公司，再以便宜的价格买入，这就是价值投资了。表面上看起来确实是价值投资，但是这不是价投的全部，因为还有更重要、更困难的事！
真正对一家企业估值的艺术性，不仅仅是表现在看清楚一家企业的经济特质、商业模式（这是大前提），也不仅仅是运用一些估值工具去死搬硬套（价值型与成长型的估值思维模型更不可混用），相反，对于一家企业的估值，还当包括时间成本、无风险利率等因素。说白了，就是当我们投资于一家企业，自己判断着一笔投资今天投下去，将来能够规避“本金永久性损失”与“回报不足”这两个风险因子，就可以说是具有安全边际的。
寻找有价值的投资策略
那么股价在表现上是内在价值占比更多，还是未来预期占比更多呢？
巴菲特的投资策略是，寻找出那些利润复合增长非常好的企业，并且长期持有，直至他们的复合增长衰竭，估值变高；这也因为巴菲特所在的市场是牛长熊短的美股。
来源网络林园认为“1.要选择跟踪三年已经上的企业；2.选择自己熟悉的行业；3.不买未来盈利模糊的企业。根据上面三责选出各行业的龙头公司，然后主动做“乌龟”，“潜伏”等待上涨。潜伏的道路很曲折，波动经常有，因此要摆正心态，等待最后的收获。”
来源网络两个策略都是围绕着估值，但是投资的方法不同。前者可能需要持有5年、10年、甚至20年，而后者可能只需要持有2-3年，甚至3-5年。
散户如何选择适合自己的价投策略？
在股市处于牛市周期时，散户们可以利用估值去判断价值高低，尝试的先找业绩稳定的优质股，然后在低估的时候买入，坚持持有到高估，最后逢高卖出，即可。这个估值的方法就是昨天介绍的市盈率，当一只股票的市盈率低估，高价值，可以买入；当一只股票的市盈率高估，低价值，应该卖出。
当然能做出买入、卖出的决策，先搞清楚一家企业的真正的价值，判断一家企业真正的价值需要懂得行业分析，企业经营管理，经济政策，财务报表，技术走势，股市行情分析，这些都是基本功。
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