北交所去年11月开板，到目前为止已经5个多月了，北交所对于服务中小企业意义是十分重大的，不过开板以来的行情却惨不忍睹，那么北交所股票表现不佳的原因是什么，未来还值得投资吗？今年以来，在北交所上市的84家公司只有3家上涨，上涨公司占比3.57%，而A股其他板块上涨公司占比为19%；北交所上市84家公司涨跌幅中位数为-33%，A股其他板块公司涨跌幅中位数为-16%；相比之下，北交所基金的表现要明显好于北交所股票，8支北交所基金平均跌幅14.81%，这个数据要好于今年偏股型基金的平均水平；8支北交所基金今年表现最好的是易方达北交所精选，年内收益率-6.14%；令人意外的是，认购时认购规模最高的“爆款基金”—汇添富北交所创新精选今年收益率仅为-24%，竟然在8支北交所基金中排名倒数第二。北交所目前还没有推出指数，如果有的话，估计今年北交所指数的跌幅会在30%以上，比创业板和科创板还要惨。不过，北交所股票今年的下跌倒是在预期之内，因为这些股票是从新三板精选层转板过来的，在北交所筹建期间，这些股票已经涨了很多，很多甚至已经翻倍，因此，到北交所上市之后，有一种“利好出尽是利空”的感觉。即便如此这种跌幅深度还是有点让人吃惊的，因为北交所股票的估值极低，截至今天，北交所上市公司市盈率的中位数只有18倍，市盈率最高公司的不过才53倍。对比同样是服务拥有创新技术的中小企业的科创板，科创50指数的市盈率中位数都能达到47倍。这两个板块定位比较相近，但总体估值水平差了一倍以上，还是比较让人吃惊的。目前北交所股票估值较低的原因我认为主要是流动性不足，尤其是专业机构投资者参与较少。刚刚也提到，目前专门参与北交所股票投资的公募基金只有8支，而且这8支都是两年定开型基金，无法给北交所带来持续的增量资金。等后续北交所指数开始推出之后，我是看好北交所股票能够开启一波反弹的：一方面，公募基金应该会推出一些指数化产品，吸引一些增量社会资金投资更多的投资北交所；另一方面，能够让全市场投资者更加直观地了解北交所股票行情，吸引更多的投资者和资金积极参与北交所市场，提高北交所市场的活跃度。具体投资建议方面，我是比较借助公募基金参与北交所投资的，因为在北交所上市的以小公司为主，对于普通投资者来说，投资难度比较大。综合考虑过往的业绩表现和基金经理的投资经验，推荐易方达北交所精选、南方北交所精选。基民投资指南
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