在90%的情况下，我卖出股票是因为找到了那些发展前景更好的公司的股票，尤其是当我手中持有的公司原来预计的发展前景看起来不太可能实现时。何时应该卖出一只缓慢增长型股票对于这种类型的股票我实在帮不了你什么忙，因为我一般很少持有缓慢增长型公司的股票。对于我持有的少数缓慢增长型公司的股票，当上涨了30%～50%时，或者基本面情况恶化时，即使股价已经下跌我也会坚决赔钱卖出。其他应该卖出缓慢增长型公司股票的信号有：公司连续两年市场份额都在流失，并且正在聘请一家新的广告代理商。公司没有正在开发新产品，研发经费开始削减，公司明显表现出吃老本的想法，满足于过去的荣耀而不思进取。公司新收购了两个与主营业务无关的业务，看起来有多元化发展导致经营恶化的趋向，并且公司声称正在寻找收购“处于技术发展前沿”的公司。公司为收购兼并支付了太高的代价，导致资产负债表恶化，从账上没有负债和有数以百万美元的现金，变成账上没有现金和有数以百万美元的负债，即使公司股价大幅下跌，公司也无多余资金可以用来回购股票。尽管公司股价相对较低，但股息收益率仍然很低，分配无法引起投资者的兴趣。何时应该卖出一只稳定增长型股票我经常用其他类型的股票来替换稳定增长型公司的股票。期望从稳定增长型股票中找到一只10倍股是毫无意义的。如果一只稳定增长型股票的股价线超过收益线，或者市盈率远远超过正常市盈率水平，你应该考虑卖出这只股票，等股价回落后再买回来，或者买入其他没有上涨的稳定增长型股票，就像我做的那样。其他一些应该卖出一只稳定增长型股票的信号是：过去两年中新产品的业绩有好有坏，其他产品仍然处于试验阶段，还需要一年时间才能投入市场。这家公司的股票市盈率为15倍，而同行业中与其相当的公司市盈率只有11～12倍。过去一年中没有公司管理人员和董事购买自家公司股票。一个占公司利润25%的主要业务部门容易受到即将发生的经济萧条的严重打击（如房地产业、石油勘探业等）。公司增长率已经开始放缓，尽管公司通过削减成本可以保持盈利，但未来成本削减的可能性相当有限。何时应该卖出一只周期型股票卖出周期型股票的最佳时机是在公司增长达到顶峰周期即将结束时，但谁知道周期何时会结束呢？除了在扩张周期结束时卖出之外，另一个卖出周期型股票的最佳时机是当某些事情确实开始变得糟糕时。另一个明显的卖出信号是，公司的存货不断增加，而且公司无法处理掉新增加的存货，这意味着公司将来只能以更低的价格和更低的利润处理掉这些积压的存货。大宗商品价格下跌是另一个应该卖出周期型股票的信号，通常早在公司收益出现问题的几个月之前，汽油、钢材等大宗商品价格就已经下跌了。还有一个有用的信号是商品期货价格低于现货价格，如果你有特别的优势能够知道什么时候先人一步买入周期型股票，那么你也同样会注意到大宗商品价格的变化，从而知道何时应该先人一步卖出。商业竞争对于周期型公司来说同样是一个不利的信号，新进入这个产业的竞争对手为了赢得顾客只能大幅降价，这又会逼得其他所有厂商降价，从而导致所有厂商的利润减少。其他应该卖出周期型股票的信号包括：公司在未来12个月内两个关键的工会劳动合同期满，而且工会领导人要求全部恢复他们在上一个合同中放弃的工资和福利。公司产品的最终需求正在下降。与以较低的成本对老厂进行现代化改造相反，公司已经决定用比改造老厂高一倍的资本支出预算来建立一家非常豪华的新厂。公司努力降低成本，但仍然无法与国外厂商竞争抗衡。何时应该卖出一只快速增长型股票快速增长型股票的卖出技巧是不要过早卖出而错失一只未来会上涨10倍的大牛股。与周期型股票在周期将要结束时市盈率会越来越低完全不同，快速增长型公司的股票却会越来越高，甚至可能会高到不可思议和不合逻辑的程度。其他应该卖出快速增长型公司股票的信号是：公司最近一个季度同一商店销售额降低3%。公司新开设的分店销售业绩十分令人失望。公司两位高级管理人员和几位核心员工辞职离开后加盟到竞争对手公司。最近公司刚刚结束了一场路演，在两个星期内穿梭12个城市与机构投资者交流沟通，向他们描述公司极度乐观的发展前景。公司股票市盈率高达30倍，而未来两年最乐观的盈利增长率预期只有15%～20%而已。何时应该卖出一只困境反转型股票卖出一只困境反转型股票的最佳时机是在公司成功转危为安之后，所有的困难都已经得到解决，并且每个投资者都知道这家公司已经东山再起了。其他应该卖出困境反转型公司股票的信号是：过去连续5个季度公司债务持续下降，但公司最近的季度财务报告显示这个季度公司债务增长了万美元。公司存货增长速度是销售增长速度的两倍。市盈率相对于预期收益增长率而言高得离谱。公司下属实力最强的分公司50%的产品都销售给一个最主要的客户，而这个客户自身正在遭受销售增速放缓的痛苦。何时应该卖出一只隐蔽资产型股票对于隐蔽资产型公司的股票最好的投资策略就是等待公司袭击并购者的出现。其他应该卖出一只隐蔽资产型股票的信号是：尽管公司股票价格大大低于公司资产的真实市场价值，但管理层宣布将发行超过总股本10%的股票，筹资进行多元化经营。公司出售下属一家分公司预期价格为万美元，但实际出售价格只有万美元。由于税率降低，在相当程度上减少了公司由于亏损而产生的未来可抵减所得税费用的时间性差异。机构持股者持股比例从5年前的25%增加到现在的60%，几家位于波士顿的共同基金集团是主要的持股者。智奇投研
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