治疗白癜风效果好的医院 http://m.39.net/baidianfeng/a_4769940.html“我最喜欢持有一只股票的时间，是永远。”巴菲特是世界上最成功的股票投资者，其伟大之处不仅在于其长期击败市场，更在于他把股票投资变成了一种哲学，给世人留下了如长期持有、坚守能力圈等思想。那么，巴菲特的回报率有多高呢？我们来看一张图。通过图片我们可以看到，巴菲特最巅峰的时期是-年这22年，平均年化回报率为30.4%，远远跑赢大市。看回报率可能体会不到巴菲特的厉害，我们换算成具体回报看看：比10年10倍还要高要求。基金界有一句谚语：1年一倍的股票多如牛毛，5年一倍的股票少之又少。10年10倍股都已经很难找了，更何况是投资组合实现10年10倍以上的收益。巴菲特还有一个著名的策略：买入好公司并长期持有。巴菲特本人就持有Geico、可口可乐数十年，并从中获取了巨额回报，证明这个策略在美股是行得通的。那么，假如将这个策略放在港股，我们应该怎么选股呢？我们统计了从年10月3日开始持有至今，然后回报又能跑赢巅峰期的巴菲特的股票(5年回报大于3.7倍)，结果如下。ps：股价按不复权计算结果显示只有37只股票是满足条件的，在整个港股市场的只股票中，占比约为1.5%。换句话说，要"躺着"成为股神，首先要选中百里挑一的股票。(而且，股王腾讯和维他奶也落榜了。)我们再放宽一下标准，不局限于buyandhold策略，可以只持有其中的一段时间，数量会增加至只，概率提升至13.3%。这样看，成为股神的概率稍微大了点。当然，这些股票里面会有一些暴涨暴跌的仙股，去掉这些仙股之后，其中真正的投资机会会更少。梳理这些股票，我们发现其中大部分的股票都不是深不可测的，反而更多的是像安踏、蒙牛、华润啤酒这种，就出现在我们身边的股票。所以，只要我们细心观察身边的事物，还是有很大的机会抓住这些股票。但是，这些股票的投资逻辑都并不相同。另一位投资界北斗彼得林奇，曾经提出著名的六种股票类型，我们将这些跑赢"巴菲特指数"的股票，按这六种类型稍微分一下类。六种类型的股票上涨的逻辑并不相同，有的是靠经营业绩带动eps提升而上涨；有的是依靠行业格局的改变带来估值的上升；有的是靠会计准则的改变，带来利润的大幅提升...这篇文章我们先来看看缓慢增长型股票的代表--华润啤酒的机会是怎么发生的。背景缓慢增长型的股票，按彼得林奇的分析有几个特点：1.增长率缓慢，大概在2%-4%左右，贴近GDP增长率。2.股息较高，由于公司的业务无法扩张，所以多余的盈利以分红的形式返回给股东。在港股市场里面，大部分的银行、公用事业股票都属于缓慢增长类型，这些股票业绩稳定，分红高，但是股价增长缓慢，一般不会大涨大跌。因此，这些行业里跑赢巴菲特的股票数量极少，整个银行板块里面共有28只股票，仅仅只有招商银行一只最终跑出。要在这些行业里面赚钱，难度比较大。华润啤酒也是一只缓慢增长行业里面成功大涨的股票，假如我们在年10月份买入一手(股)华润啤酒(当时是华润创业)，价格是港元左右，到今天价格会变为港元(2.3倍)。年，华润由于改组，剥离了零售业务，并将卖业务所得的报酬进行分红，合计一股12港元，加上分红后我们的总回报将达到港元(2.9倍)。而假如将这些分红在当时重新买入，现在的回报将会是2手华润啤酒的股票，总回报为港元(4.6倍)。大幅度跑赢"巴菲特指数"。整体来看，啤酒行业是一个缓慢增长的行业。啤酒在上世纪初进入中国，并且在年开始普及，经过十几年的发展，市场已经进入饱和状态。过去5年，啤酒的人均消费量逐步下滑，行业的增长主要来源于每吨售价的提升。这个现象的形成有多个原因：首先就是人口红利减少，过去10年中国的人口增长率放缓，人口开始老龄化，喝酒的人数减少。其次是消费习惯的改变，随着人均收入的提升，消费呈现多样化的形态。富人倾向于喝高端白酒，年轻人喜欢喝威士忌等烈酒，导致喝啤酒的人群逐渐被分流。最后，国人消费水平提升后，对于健康更加
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