ldquo股神rdquo又有大动

“股神”巴菲特的投资热情被点燃了。在狂买石油股、收购保险公司后，巴菲特再度出手，加仓科技公司惠普。今年以来，他累计购入价值42亿美元的惠普公司股票。

巴菲特再出大手笔

根据周三最新披露的文件，伯克希尔哈撒韦公司目前已购买了近1.21亿股惠普公司的股票，这是亿万富翁巴菲特最近一系列大规模投资中的最新一笔。

这笔投资使伯克希尔获得了惠普约11.4%的股份，根据周三惠普34.91美元的收盘价计算，价值约为42亿美元。在伯克希尔向美国证券交易委员会提交的文件中披露了惠普的持股情况后，惠普股价在盘后交易中上涨9.9%，至38.38美元。

伯克希尔周三提交的Form4文件显示，截至本周三，伯克希尔在过去三天以35美元至37美元的价格购买了约万股惠普股票，加上此前已持有的股票，目前总计持有的惠普股票略低于1.21亿股。截至1月31日，惠普已发行股票约10.6亿股。

本周加仓惠普成为伯克希尔自今年2月26日以来的又一重大投资，也是巴菲特对科技公司的最新“押注”。此前，巴菲特曾投资苹果、IBM等多家科技公司，对苹果公司的投资，为他带来了超过亿美元的回报。

为何选中惠普？

苹果之后，巴菲特少有涉足科技股，惠普有哪些特质吸引了巴老？

从近5年业绩来看，惠普表现相当稳健，财年营收亿美元，增速12%，净利65亿美元，大增%。

买入惠普还有一个好处，就是这是一家相当注重股东回报的公司。以近期38美元价格和过往12个月时间计算，惠普的股息率达2.6%，回购收益率达19.3%，综合股东收益率高达21.9%。惠普股票回购和股息两因素结合起来考察，在标普成分股中高居榜首。

惠普的高回购是推高其股东回报的关键因素。截至去年10月的财年内，惠普共计回购了62亿美元的股票，较此前一年31亿美元增长%。

估值或是另一买入因素

尽管近期惠普股份大涨，但相对其6.2美元的每股收益，目前巴菲特买入的价格仅相当于5.6倍PE，相对年5月12倍PE几乎打了对折。

疫情以来，居家办公等因素推高了PC厂家的回报，从年低点到今年3月底的历史新高，惠普股份上涨2倍多。从年5月来，股票一直处于横盘震荡局面。

从基本面来看，去年业绩主要受惠于居家办公增多，及后疫情时期消费反弹等因素影响。不过，受经济前景影响，PC行业开始出现了砍单潮，包括惠普等大型PC厂商都开始下调出货目标。惠普股价从3月底高点回撤12%。

巴菲特曾经并不偏好科技股。巴菲特好友查理·芒格也曾在《穷查理宝典》一书中指出，自己和巴菲特“都不觉得我们在高科技行业拥有任何大的优势。实际上，我们认为我们很难理解软件、电脑芯片等科技行业的发展实质。所以我们尽量避开这些东西，正视我们个人的知识缺陷。”

而在年伯克希尔公司股东大会上，在被问及未来是否应该多投资一点领先的科技平台公司时，巴菲特表示，“喜欢护城河，如果科技公司确实能建立护城河，会非常有价值，还是不会投资看不明白的科技股，但会雇佣投资经理来投资，因为他们更熟悉这一领域。”

潜伏已久，今年频频出手

早在2月26日，巴菲特在致股东的年度信函中表示，“内部机会（股票回购）带来的回报远高于收购”，而在股市上，几乎没有什么能“让我们兴奋”。但近期巴菲特频频出手，这暗示巴菲特对市场的看法可能已经发生改变。

3月早些时候，伯克希尔连续多日买入加仓西方石油公司，目前已拥有西方石油公司14.6%的股权，收购成本超过60亿美元。3月21日，伯克希尔同意以亿美元现金收购保险公司AlleghanyCorp，从而增加了包括Geico在内的保险公司的投资组合。

在宣布收购Alleghany公司之前，巴菲特已经六年没有进行任何重大收购了，这给伯克希尔留下了亿美元的现金和等价物。巴菲特承诺手中至少保留亿美元现金。投资者乐于看到巴菲特将伯克希尔近1亿美元的巨额现金储备投资出去。

然而，收购惠普的交易也可能是由他的两位投资助手——ToddCombs和TedWeschler来完成，这两位投资助手管理着伯克希尔3亿美元股票投资组合中约10%的股份。虽然巴菲特通常会处理更大的投资，但伯克希尔并没有透露本次交易是由巴菲特还是这两位投资组合经理来负责。

伯克希尔哈撒韦公司的A类股周三上涨0.2%，至美元，今年以来已累计上涨约15%，成为标准普尔指数中表现最好的超级大盘股。

过去一年“股神”操作梳理：