今天开始跟大家解读一本新书，作者是美国的帕特.多尔西，书名叫《股市真规则》。这本书也被称为世界顶级评级机构的投资真经。
很多人可能认为辰星公司的创始人乔.曼索托会将它的大部分资产放在共同基金，其实他购买共同基金很少，它的全部资产几乎都投在了股票上，往往很多基金经理也在不断地选择个股进行投资。
对个股的选择往往需要大量艰苦的工作，训练以及时间的投入。成功选股的基本原则并不是依靠那些难以理解的选股工具，也不是昂贵的软件和高价的咨询报告，这些原则任何人都可以以很低的成本获得，并在股市里做的很好。这些原则就是耐心、会对会计学基本理解、投资哲学和适度的怀疑，这些都不超过一般人的能力范围。
作者说，投资的过程就是分析公司和股票估值。如果您能把一个好公司和一支好股票两个概念清楚的分析出来，那么你就已经比其他市场参与者领先了。在短期内市场可能会反复无常，有些优秀的公司可能会卖出一个火爆的价格，但是人们对公司美好前景的预期是风险投资被认为是有价值的，但这在长期的时间段中，股价会趋向于市场公司本身的价值，而在前期的暴涨时追入的投资者往往会损失惨重，所以一个好股票不等于一个好公司，同样一个好公司也不等同于一只好股票。
在本书中会给大家展示怎样分析一个公司的基本财务表现。因为你要想成为一个成功的长期投资者，就必须亲自动手弄清楚你手中股票所代表的上市公司。同时作者是一个长期投资的倡导者。因为频繁交易，会增加交易成本，使自己的资本利得减少，而且容易陷入投资陷阱。
成功的投资也需要独具一格的勇气，投资成功依赖于个人的原则，不管别人是否同意你的投资观点，坚持自己的立场，这一点至关重要。
下面我们正式进入本书的第1章，成功投资股市的5项基本原则。
现实中确实很少有投资者能够清晰的说出他们的投资哲学，也没有一个成型的投资框架，而对作者来说拥有一个投资哲学并予以坚持才是投资的出发点。如果能够做好功课，保持耐心，并且把自己从流行的观点中隔离开，可能投资会做得更好，而当你陷入困境的时候，往往是你脱离开自己的能力圈，开始偏离你的投资哲学的时候。在此作者推荐了投资的5项基本原则，
第一个原则，做好你的功课。要充分的了解你所购买股票的公司，必须发挥你对会计学的理解，以便于自己在决策时能够确切地知道一家公司所处的财务状况，你不能仅凭某某人说这家公司很有吸引力就去投资，你要自己决策，因为某人所说的热门成长股，往往正在等待另一个人去接盘。一旦你掌握了这些工具，就要花时间使用这些工具，你要坐下来把年度报告从封面读到封底，并且浏览过去的财务报表，检验行业内的竞争者，这需要坚持，特别需要挤出时间，因为花时间彻底研究一家公司，有助于你避免不良的投资。
第二，寻找具有强大竞争优势的公司。这是相当关键的一部分。那究竟去如何识别这样的竞争优势公司呢？我们可以对一个问题做出简单的回答，比如一个公司是怎样设法使竞争者无路可走的？如果你能够回答这个问题，你就发现这家公司竞争优势的源头了。
第3个原则，要拥有安全边际。这一点至关重要，之前我们在很多书中也介绍过安全边际。发现好公司只是完成了投资过程的一半，另一半工作是评估这家公司的价值，不幸的是人们对股票价值的评估往往过于乐观，安全边际就可以避免因为过度乐观而造成损失，我们通过在股票价格充分低于我们对它估值时进行交易，就能够避免过于乐观而导致损失的倾向。股票的市价与我们对股票估值的差值就是这支股票的安全边际。
第4个投资原则，长期持有。买股票是一个重大的购买行为，并且你要把它当做重要的投资行为对待，你应该不会一年进行50次买卖你的汽车，冰箱或者是你的DVD，投资应该是一个长期的承诺，因为短期的交易意味着你正在玩一种失败者的游戏，如果你频繁交易，随着时间的推移，你不断支付的佣金和其他费收益是负荷增长的，那么在复利的作用下即1%的费用，都会在造成未来巨大的损失。
第5个原则，知道何时卖出。最理想的情况是我们应当永久持有投资，但事实是几乎没有公司值得持有几十年，并且很少有投资者是买入了值得长期持有的股票，知道何时卖出一只股票比知道何时买入股票更加重要。很多人常常是卖出盈利的股票太早，持有赔钱的股票太久。究竟什么时候该卖出股票呢？作者给了几个建议。
股票是否已经回落，股票是否已经出现了猛涨，你是否犯了某个错误，基本面是否已经恶化，股价是否已经高出它的内在价值，你的钱是否有了更好的投资，你在一只股票上的投资是否太多，这些时候都可以考虑卖出你的股票。
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