本文作于年3月29日。
目前，有多家上市企业了，林林总总，如何从众多的企业中，挑选出好的股票，成为投资的第一关。
但真正的第一关，一定是理念，是对中国股市的理解，此前所写《中国股市的本质是什么》是目前对股市的理解，也是对前期价值投资的经验教训总结与重新认知，如果认知有误，则建立在此基础上的投资行为像没地基的大厦，所以，近来一切投资的行为都取决于这个理论认知。
投资，就是先选出标的，选股是一个关键。
在对股市当前认知的情况下，选股有两个体系，一种是价值投资，是原教旨式的价值投资，目前的市场，估值已经下杀许多，使得这个体系有了运用空间，如果市场好时，反而不能使用；其核心就是选大盘、优秀、高股息、品牌企业，主要表现就是低PE《15、PB《2，有赢利，分红好，但要排除强周期股（并非不可，比如煤炭等，但不懂不做）；可选标的如格力、双汇、平安、万科、伊利等；这是此时此刻的策略，该策略仅在目前阶段有效。
第二种是成长股，毕竟，中国的未来只能靠科技的未来。
当前，市场是统杀、团灭，有点系统性风险的味道；但机大于危，但已经值得半仓或更大仓位进入。选成长股指标如下：
1、近5年业绩营收和净利增长率年化达到20%以上，除却疫情因素，20-40为好，稳定为好；
2、ROE近5年12-30；
3、毛利率至少要在35%以上，净利率不低于12%，越高越好
4、应收账款不能占比太大，与营收相比，除非账齡2年以内，且坏账损失极低。
5、净利润如果建立在营收大规模增长情况下，可以不做正值要求，但要防范资本投入太大，现金流枯竭危险。
6、排除商誉过大的并购式增长
7、行业具有想象力，疫情影响不大，或疫情过后企业成长面临的环境更好（排除部分疫苗企业）
8、企业市值在亿以内
投资一般选股有两种，一种是自上而下，一种是自下而上。价值投资者一般是后者，这也是近几年的教训总结，中国市场不一样，还是适合自上而下。先选行业，再选企业，在行业中发现优秀企业，且可以适当提高PE，万不可静态看待，否则真是陷入价投陷阱，虽然能赚钱，但时间成本付出更大；这就是A股不同的地方，之前很多人举例说格力，其实前些年，地产的发展极快，格力虽然在年左右已经是龙头，但大家担心的天花板问题并未出现；近几年，随着地产行业缓慢甚至下降，格力如果不能在新的产品线上有大的作为，或者在国际上打开更大的市场，才真是遇到了天花板，其质量虽过硬，也面临新一代消费群时尚的追求，如WIFI等，格力的品牌存在一定的老化迹象，同比美的与小米，用常识就可发现。
相信这个组合，都会为未来的收益奠定坚实的基础。
如果市场真的崩了，或者经济危机了，一切都无意义，谈投资就是扯淡；
一切的前提，就是看好国家，看好未来！
注：本人目前持有影视、中药、大消费、科技（国产替代）等龙头，拟略作调整。本号主要记录自己对投资的理解及投资经历，是希望在投资道路上，记录每一步的风景，见证自己成功的历程，所有一切，均属个人观点，不构成任何投资建议。
预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇
联系电话：