股票投资的最大魅力

有股友问我股票投资的最大魅力是什么。我回答是不确定性。当你有一笔钱，如果存到银行，那么每天的收益是清清楚楚的，没有任何意外。同时，收益也是低的可怜。有人说他求稳，钱放到银行无风险。其实他不知道跑不赢通胀的低收益才是最大的风险。所以人们有时候会说，选择比努力更重要。选择拥抱不确定性。无论是投资还是人生，不确定性会让过程更精彩，结果更丰盈。股票投资面临很多的不确定性。在业绩不变的情况下，价格会上下波动。即使一个企业过往业绩不错，也不能确保其未来会继续取得好成绩。情绪、资金、政策都是影响股价涨跌的因素。如此众多的不确定性造成了人们对于价值认知的分歧，对于价格波动幅度及方向的分歧。如果不能从中找出规律，你会觉得一片茫然。但是其实股票投资是有规律的。把钱存到银行去计算利息，用经典的数学知识就看可以完成，结果清清楚楚。而股票投资如同在一个装了个黑球和白球的不透明盒子中去抓取一个黑球。你并不知道每一次会抓到什么。但是如果你知道这个盒子里面有60个黑球，40个白球。假定抓到一次黑球奖励一分，抓到一次白球扣除一分。当你抓完所有的球后，你会得到20分。盒子中的黑球、白球数量就是其中的规律。投资者如果不胡来（例如，第一次抓球时就压上所有的筹码，这样即使他有60%的概率首次抓到黑球进而实现资金翻番，但是还有40%的概率一次性输光），这其实是一个稳赢的游戏。股票投资本质是一个概率游戏，每一次开奖都存在不确定性。但是他有自身的运行规律。投资者就是要找到这样的规律，从不确定性中找出确定性。我经常说，如果你没有选股能力，就去买指数基金，我们以沪深为例，它代表了一个优秀的中国大企业群体。他们的收益不会差。持有这样一个企业群体的股票，一方面享受了中国经济发展的红利，另外，作为头部企业，他们的盈利增长水平是大于平均值的。这就是我们从市场涨涨跌跌的不确定性中寻找到的确定性。太多人希望判断下个月、下半年的涨跌，这就如同你希望知道下一次从盒子中抽到的是黑球还是白球。徒劳无益的行为，但是相当多人乐此不疲。那么拥抱不确定性就一定比拥抱确定有更高的收益吗？对此二马是这样的看的，在找到规律的情况下，往往是这样的。之所以是这样，其实有一个很重要的原因。就是人们往往惧怕不确定性，因此给了确定性过多溢价，给了不确定性以风险补偿。当投资者找到规律、释放风险后，多赚了风险补偿的钱。这也是我说股票投资的最大魅力是不确定性的原因，因为不确定性，我们赚到了风险补偿的钱。也可以说是面对不确定性的认知差的钱。视频号更新：二马由之

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