近年来极端气候灾害频发，碳中和、碳达峰已经成为包括中国在内的全球各国共同努力的目标。随着企业在环境治理和环保设施方面投入力度的加大，短期内会使企业成本增加，但长远来看会形成企业不可替代的竞争力，以更少的资源生产满足人们所需的产品。
近年来，我国对环保产业的扶持力度不断加大，良好的环境绩效也会进一步减少企业在环保税等方面的支出，增加企业价值，促进可持续发展，从而吸引机构投资者投资。与此同时，作为具有专业知识和更好信息优势的机构投资者，绿色投资理念逐渐受到青睐，投资者进行投资选择时也会将企业环境绩效纳入考虑因素中，并且占比不断加大。
基于此，提出：企业承担的社会责任包括股东、债权人、员工、供应商等多个方面，积极履行对股东的责任，可以稳固甚至吸引更多股东进行投资，改善企业资金状况；积极履行对债权人的责任，可以降低债权人的风险，增加债权人对企业的信任，从而进一步增强企业困境时期的融资能力；
积极履行对供应商和消费者的责任，可以树立良好的公众形象，降低交易成本；积极履行对员工的责任，可以吸引更多优质求职者，降低企业搜寻人工成本，提高员工工作动力和企业忠诚度。企业积极承担责任的过程也是价值创造的过程，在大数据时代下，媒体等舆论平台快速发展。
为企业进一步展现良好的公众形象提供了便利，也为企业埋下了导火索，负面新闻的曝出直接影响企业的市场价值，使企业面临赔偿甚至法律诉讼，遭受巨大的经济损失，增大企业破产风险，因此，对于机构投资者来说，投资于勇于承担社会责任的企业风险较小，收益较高。因此，提出：拥有完善的公司治理制度的企业可以通过各种严格的企业规章制度的建立来约束各方的行为，协调各方的利益冲突，改善公司的委托代理问题。
并且公司治理表现良好的企业独立董事所占比例高，独立董事一般具有专业的知识与经验，可以独立对公司有关问题做出有价值的判断与意见，进行公正的决策，降低经营风险，提高处理风险的能力与效率，获得持续性稳定性的经营收益，提高企业的价值，机构投资者作为理性投资人，投资时也青睐于公司治理制度完善的企业。
因此，提出：ESG表现好的企业行为更加规范，社会责任感高，往往在外界营造出良好的企业形象，会展现出优于同行的竞争力，其品牌认可度也会相应提高，在为投资者带来潜在收益的同时会更好规避环境、治理等方面的风险。消费者对ESG表现较好的企业的产品也更加放心，加大购买量，从而拓展销售市场，增加企业的经营收入；供应方对企业的现金流、信用更加信赖，可以维持稳定的合作，降低搜寻成本；
等监管部门对ESG责任表现较高的企业也更为放心，从而降低在环保、社会责任、治理方面的诉讼、处罚等支出，增加企业的财务绩效，推动企业价值的提高。对于专业的机构投资者来说，他们具有天然的信息资源优势，更容易获取企业ESG相关信息，也更倾向于ESG表现良好的企业以获得超额收益。
基于此，提出以下假设：综上所述，企业ESG表现较好的企业通过环境、社会责任、公司治理等各方面的表现可以降低生产经营过程中的交易成本，营造良好形象以吸引消费者及供应商，扩大销售，增加收入，同时可以取得债权人及投资者的信任，降低融资难度及成本，拥有稳定现金流，从而增加了企业价值，降低了企业破产风险，引起机构投资者的
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