来源：雪球
很多小伙伴看了很多投资书籍，但是对股票投资依然茫然。
很多小伙伴觉得大V专家的观点都有道理，综合到一起却迷茫了。
很多小伙伴模拟炒股时，分析得头头是道，收益挺好，一旦投入真金白银，就是管不住自己的手。
很多小伙伴股票投资多年，眼睁睁看着后来者从小白蜕变成大咖。
……
出现上述这样的情况，往往是小伙伴没有建立并构建起相对完善的股票投资体系。
不过，即便是明白了这个道理，如何构建，如何完善，很多人依然是一头雾水！
今天咱们就聊聊股票投资体系这个话题。
一、什么是股票投资体系
完整的股票投资体系包括，对投资本质的认知，投资风险的认知和管控，持股集中与分散的拿捏，投资组合的构筑和管理，要能提供从理念、心态、正确投资标的筛选、股价低估研判、仓位控制，从买点到卖点、再从卖点到买点、持有依据、交易纪律等各个环节明确而具体的一系列操作指示和完善的风险回避办法。
整个体系是个环环相扣的系统工程，每个环节都必须遵循基本法则，投资失败往往和某个环节出错有关。
投资者要成为长期战胜市场的胜者，必须从一开始就建立全局性的视野，建立起可长期稳定盈利、可简单复制的投资体系。在理论上无懈可击，在实战上经得起反复验证，在统计学上有较高的胜算率。
股票投资体系的重要作用就在于它可以帮助投资者发现、把握、控制人性弱点对投资的消极影响，降低个人判断对投资结果的影响，使犯过的错误不再重犯。
因为人在被自己的人性弱点控制时，往往是不能自已的，在思考问题时还是能理性的，但在具体行动时却往往是不理性的。
二、实践促体系成形
迈入股票投资生涯时，没有谁的投资理念和感悟已完全成形。正如《股市真规则》一书作者帕特·多尔西所写：
没有一个成型的投资架构，即一个思考世界的路径，要想在市场上做得很好必然需要经过一段艰苦的时期。
投资理念和感悟是由各种来源的想法、经受巨大市场考验的经验长期积累总结而来。
霍华德·马克斯喜欢说：
在你得不到你想要的东西时，你得到的是经验。
他在《投资最重要的事》提到，
从这个意义上讲，我“有幸”经历过一些重大事件：
阿拉伯石油禁运、滞胀、20世纪70年代漂亮50股票的崩盘以及“证券之死”；
年的黑色星期一，道琼斯工业指数在一天之内暴跌22.6％；
年的利率高涨导致利率敏感型债务证券跳水；
新兴市场危机，年的俄罗斯债务违约和美国长期资本管理公司的彻底垮台；
-年科技股泡沫的破裂；
－年的会计丑闻，以及-年席卷世界的金融危机。
实践获真知，如果自身实战经验不足，可以用两三年的时间，边学边实践，拿非常少的资金去练手、去摸索体会，不断学习、实践和总结。
当经验丰富了，形成了自己的投资体系，实战成绩达到7成以上胜算，可以逐步增加资金操作。
三、分治策略打通投资瓶颈
分治策略就是把一个复杂的，不知道怎么解决的大问题，拆分成了若干个小问题，然后就可以判断出在哪个方面能够获得提升。说的再通俗点，就是各个击破。
在突破瓶颈时，首先要重点突破重要的部分，再考虑其他不重要的短板。
比如演奏一首乐曲，不要每次练习的时候都从曲子的开头一直演奏到结尾，中间遇到一些弹不熟的就糊弄过去了，这样做效率是很低的。而是应该每天只练好这个曲子当中的一句，可能是8个小节，每天就练8个小节，每天就只练这8个小节。
分治策略的应用非常广，比如要提高英语考试成绩，可以把试卷分成阅读、听力、口语和写作四部分，看看哪部分最有提升的可能，这就是接下来努力的重点。
同样的道理，投资系统哪个环节存在瓶颈就去努力克服。比如，投资者都知道投资股票就是投资股票背后的企业，对企业的研究刻不容缓，但往往对企业的研究不成体系，那么可以试着去撰写分析报告，最好是按照分析框架写。
分析框架内容有：行业分析（包括行业特性及商业模式分析，行业空间分析、竞争格局分析）、企业分析（包括企业概况，竞争力分析，成长驱动分析、管理分析、治理情况、财务分析、风险提示）、估值分析等。
在企业分析报告时也可以运用分治策略，各个击破，比如财务分析不太熟悉，那么多看几本书，打通财务分析的任督二脉。
财务分析又是个小系统，比如投资者都意识到净资产收益率很重要性，面对这样一个单一数字又无从下手。杜邦分析的贡献就是提供了一个重要的财务思维，把净资产收益率被分成三个元素：销售利润率，资产周转率和权益乘数。这三个部分是相乘的关系，也就说其中任何一部分的提升，都能带动公司净资产收益率的整体提升。
拿房地产企业来说：
销售利润率方面。房价已经很高了，再提高售价能买得起房子的人就更少了，对销售额肯定有负面影响。再加上地产行业的调控，行业平均利润率的总体下滑趋势非常明显，所以这不是一个可能的路径。
权益乘数方面。房地产公司特别擅长用客户的钱来赚钱，所以负债率比其他行业的企业都高，没什么空间继续增加负债了。另外，现在政策导向是“去杠杆”，地产企业也需要控制负债风险，所以这个提升收益率的路径似乎也不可能。
三个指标，两个都没法提升，那就只剩下最后一个资产周转率了。资产周转率的核心是什么？一个字——“快”。周转率越高，说明公司资产运用效率越高，每块钱的资产，能带来更多收入。
这就是房地产企业这些年突然转型，开始推行高周转模式背后的财务逻辑。当外部销售不能增加时，提升周转速度是内部提升收益，也就是在企业内部找钱的一个重要方法。
这也是一个典型的财务引导企业经营决策的例子。不过地产行业采用高周转策略，后遗症就是肯定会牺牲到质量的管控为代价。
四、投资体系要不断进化完善
投资体系一定程度上反映了投资者的价值观和思维深度，其进化过程并非一帆风顺，中间伴随着困惑、摇摆和试错。
有焦点就有盲点。在得意于自己
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